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創(chuàng)新藥行業(yè)投資春天，或許已經(jīng)到來！
2025年03月31日 14:31:50
來源：制藥網(wǎng) 點擊量：3224
在政策紅利 技術(shù)突破 出海邏輯支撐下，創(chuàng)新藥大漲，如3月后一周，多只創(chuàng)新藥主題ETF漲幅超過6%，甚至高達8%。
在政策紅利+技術(shù)突破+出海邏輯支撐下，創(chuàng)新藥大漲，如3月后一周，多只創(chuàng)新藥主題ETF漲幅超過6%，甚至高達8%。機構(gòu)表示，創(chuàng)新藥的投資春天，或許已經(jīng)到來。此外，機構(gòu)指出，創(chuàng)新藥的強勢還體現(xiàn)在藥企財報的盈利拐點。
以恒瑞醫(yī)藥為例，2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入279.85億元，同比增長22.63%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤63.37億元，同比大增47.28%。值得一提的是，2024年恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥銷售收入達138.92億元(含稅，不含對外許可收入)，同比增30.60%，創(chuàng)新藥銷售收入占公司總銷售收入(不含對外許可收入)一半以上。
復(fù)星醫(yī)藥也表示，在創(chuàng)新藥收入的拉動下，公司2024年實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長16.08%至27.70億元。作為核心板塊，創(chuàng)新藥收入增長是復(fù)星醫(yī)藥業(yè)績的核心驅(qū)動力。2024年，公司抗腫瘤及免疫調(diào)節(jié)核心產(chǎn)品收入80.85億元，同比增長5.84%，占總收入比重升至19.7%。
再比如一家專注于腫瘤治療領(lǐng)域的創(chuàng)新藥企業(yè)艾力斯，2024年度營業(yè)收入為35.58億元，同比增長76.29%；歸母凈利潤為14.24億元，同比增長121.08% ，增長原因主要是報告期內(nèi)公司核心產(chǎn)品甲磺酸伏美替尼片續(xù)約納入國家醫(yī)保目錄，銷售收入持續(xù)增長，同時公司有效采取多項降本增效措施，嚴格控制各項成本費用，促使公司利潤得到大幅度提升。
此外，根據(jù)梳理，海正藥業(yè)、北大醫(yī)藥、億帆醫(yī)藥等多家創(chuàng)新藥公司預(yù)計2024年實現(xiàn)盈利。而神州細胞、百利天恒、科興制藥等藥企預(yù)計2024年扭虧為盈。
機構(gòu)指出，醫(yī)藥行業(yè)的走勢與產(chǎn)品周期密切相關(guān)。2021 年是中國創(chuàng)新藥 “質(zhì)變” 的起點，第二代國產(chǎn)創(chuàng)新藥納入醫(yī)保，改良型新藥出海成功，ADC(抗體偶聯(lián)藥物)、雙抗等新技術(shù)突破推動行業(yè)進入新一輪景氣周期。?
此外，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展也離不開政策的強力支撐。機構(gòu)指出，2021 年以來，醫(yī)保談判規(guī)則優(yōu)化、創(chuàng)新藥審批提速、DRG/DIP 支付改革等政策逐步落地，行業(yè)環(huán)境顯著改善，當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)政策周期顯著向上。
分析人士表示，走過了高投入的虧損期，創(chuàng)新藥正迎來業(yè)績的正向反饋，其預(yù)測，2025年創(chuàng)新藥行業(yè)將迎來業(yè)績釋放大年，三分之一的創(chuàng)新藥企業(yè)有望實現(xiàn)盈利。
根據(jù)梳理，截至目前，已有多家藥企已經(jīng)預(yù)喜2025年一季度業(yè)績。如圣諾生物預(yù)計 2025 年一季度實現(xiàn)歸屬凈利潤 3919.85 萬元至 4790.92 萬元，同比增長 137.97% 至 190.85%。諾泰生物預(yù)計2025年第一季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.3億元到1.7億元，同比增長96%到156%。佐力藥業(yè)預(yù)計2025年一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.78億元-1.89億元，比上年同期增長24.99%-32.71%。
展望醫(yī)藥行業(yè)，分析人士指出，接下來可以關(guān)注兩條主線：一、已經(jīng)實現(xiàn)產(chǎn)品放量的商業(yè)化主線；二、注重出海主線，具備國際化潛力的創(chuàng)新藥企值得關(guān)注。
根據(jù)梳理，近期，國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海動作頻繁。如 3月21日和鉑醫(yī)藥宣布與阿斯利康達成戰(zhàn)略合作，和鉑醫(yī)藥不僅將得到1.75億美元的首付款，還將收獲阿斯利康1.05億美元的股權(quán)投資，以認購前者9.15%的新發(fā)行股份。 3月24日，聯(lián)邦制藥與諾和諾德就UBT251訂立獨家許可協(xié)議，聯(lián)邦生物將有資格收取2億美元的預(yù)付款和最高18億美元的潛在里程碑付款。 3月25日，默沙東又以首付2億美元，最高17.7億美元的里程碑付款買下恒瑞醫(yī)藥的脂蛋白口服小分子項目……
免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對任何人的投資建議。
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